本記事の決算発表日とX分析の公開日は2026年10月30日、ブログの実公開日は2026年10月31日です。ブログは外部接続利用上限により日をまたいでの公開となりました。
タッチレス水栓「ナビッシュ」を展開するLIXIL。中間期は増収でも事業利益が大きく減りました。水回りと窓・ドアなどの採算が分かれ、売上だけでは住宅設備の収益回復を判断できない局面です。
主要な事実・数字
売上収益7,624.61億円（前年同期比3.6％増）、事業利益55.10億円（67.3％減）、IFRS営業利益63.74億円（44.1％減）でした。
親会社所有者帰属損益は前年の33.55億円黒字から45.89億円赤字へ。営業利益が黒字でも、金融費用や税金などを経た最終利益は別に確認する必要があります。
会社説明では水回りのLWTは国内・海外とも増益。一方、LHTは原材料高などで減益。全社の売上総利益率は前年同期比1.4ポイント悪化しました。
営業CFは300.04億円からマイナス65.12億円へ。棚卸資産の増加は228.81億円の資金流出で、会社は中東情勢と下期需要期に備えた一時的な在庫増を説明しています。
会計士の読み方
会社定義の事業利益は売上から原価・販管費を引いたもので、IFRS営業利益と区別します。価格・数量・資材費の組合せに加え、在庫を積む時期も現金収支を左右します。在庫増を直ちに売れ残りとも、すべて健全とも断定せず、その後の販売と回収を確認します。
業界への示唆
住宅設備では新築需要だけでなく価格転嫁や補修需要、素材コストで事業ごとの明暗が分かれることが示唆されます。同社の海外比率・商品構成も影響するため、住宅設備全体の減益幅には置き換えられません。
次に確認する点
LHTの価格転嫁と在庫回収を確認します。通期事業利益450億円・営業利益375億円の予想は据置で、上期の低進捗だけから会社予想の達否を断定しません。
対象・選定根拠
LIXIL（5938）／2027年3月期 中間（2026年4月1日〜9月30日）／IFRS・連結。発表：2026年10月30日。資料確認：同日14時台（JST）。
公式2024年9月26日発表でナビッシュを業界シェアNo.1と明記。脚注の分母は日本バルブ工業会会員企業による洗面・キッチン用タッチレス水栓の国内出荷数、分子はナビッシュの国内出荷数、2023年度。率は非開示。過年度の限定母集団・数量基準であり、2026年最新や住宅設備全体の首位ではありません。
通常判定とは独立した業界分析です。
一次資料
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120261029559567.pdf
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