週初は10月2日の直近営業日値を基準にします。米国は上昇、ドイツは低下。日本は短期低下・超長期上昇でカーブがややスティープ化しました。
主要変化
米10年5.28％（前営業日比＋4bp）、独10年3.4545％（−6.57bp）。BTP－Bundは115.65bp（−3.13bp）ですが、5営業日前より22.95bp広い水準です。
米国
2年4.83％、10年5.28％、30年5.63％。前営業日比は＋5bp、＋4bp、＋2bpです。10年−2年は45bp（−1bp）、30年−10年は35bp（−2bp）で小幅にフラット化しました。
日本
2年1.917％、5年2.373％、10年3.088％、30年4.206％。前営業日比は−2.4bp、−1.3bp、−1.2bp、＋2.4bpです。
10年−2年は117.1bp（＋1.2bp）、30年−10年は111.8bp（＋3.6bp）。10月3日朝版と同一市場日ですが、日本2年・5年・30年を最新の履歴値に更新しています。
欧州
独2年3.048％、10年3.4545％、30年3.818％。前営業日比は−0.7bp、−6.57bp、−9.1bp。独10年−2年は40.65bp（−5.87bp）です。
伊10年は4.611％。BTP－Bundは（4.611−3.4545）×100＝115.65bpです。
政策金利
- FRB：3.75〜4.00％
- 日銀：1.25％
- ECB：預金2.50％、主要2.65％、限界2.90％
- 実効FF金利：直近確認値3.88％
株式・企業財務への示唆
- 米長期金利の高止まりは、WACC・DCFを通じて将来キャッシュフローの現在価値に下押し圧力となり得ます。
- 借入負担は変動金利比率と借換え時期で差が出ます。利益だけでなく、利息支払後FCFと資金調達余力を確認します。
- 銀行はカーブの傾きだけでなく、預金コスト・保有債券の評価損益・信用コストを分解して見ます。
出所・基準時刻
米国は米財務省の10月2日日次パー利回り、日欧はInvesting.comの10月2日終値。前営業日は10月1日、5営業日前は9月25日です。週末後のため直近営業日値を使用しています。
米財務省 Daily Treasury Par Yield Curve Rates
日本銀行
ECB Monetary policy decisions
本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。
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