「クリースビータ」「ポテリジオ」を手掛ける協和キリン。海外主力品の伸長で増益ですが、為替、研究開発費の減少、提携終了に伴う収益認識も含まれます。医薬品業界では、売れた薬の成長と契約会計による収益を分けたい決算です。
2026年12月期第3四半期累計、2026年1～9月、IFRS連結。11月2日15:30発表。売上収益は3,494.51→3,849.47億円、10.2％増、コア営業利益は660.62→969.52億円、46.8％増、親会社利益は325.99→516.73億円、58.5％増です。コア営業利益率は約18.9→25.2％へ改善しました。
製品別売上の会社億円表示では、Crysvita／クリースビータが1,467→1,715億円、Poteligeo／ポテリジオが337→388億円へ増加。地域統括会社別では北米1,299→1,485億円に対し、日本は897→837億円です。国内は薬価引下げやバイオ後続品、長期収載品の承継影響もあり、海外成長を国内医薬品全体の需要増へ広げません。
増収355億円のうち、会社試算の為替押し上げは198億円。技術収入も394→556億円に増え、ロイヤルティに加えてAmgenとの提携終了で契約負債残高を全額収益認識した影響があります。会社説明資料では、この一括計上は97億円としています。技術収入の増加全額を提携終了分とみなすことも、収益認識額を当期に新たに入った現金とみなすこともできません。
研究開発費は768.35→676.98億円へ減少し、コア利益の増加に寄与。会社は前年にピークだったロカチンリマブの開発費がなくなったことを説明しています。会社試算ではコア営業利益の為替押し上げは85億円です。コア指標は2026年から定義を変更し前年も組替済み。無形資産償却費・持分法投資損益等との範囲が異なり、基本EPS98.70円とコアEPS147.83円、コア利益と通常の営業利益を混同しません。契約損失・減損によりその他費用が増えている点も確認します。
営業CFは696.23→862.98億円へ増加。営業債権減406.89億円が流入に寄与する一方、契約負債減98.92億円、納税80.46億円などが流出です。契約負債の変動額すべてが特定の一契約に対応するとは限らず、利益計上と入金時点を分けて読みます。
通期予想は売上収益5,200億円、コア営業利益1,300億円、親会社利益750億円で据え置き。7～9月単独の会社億円表示は売上1,188→1,213億円、コア営業利益292→308億円で、累計の伸び率と同じ勢いではありません。会社資料の通期達成確度に関する説明を確定実績や新たな上方修正として扱いません。
会計士の読み方：製品別成長、為替、契約収益、研究開発費、債権回収を分けると、増益の再現性を評価できます。次は主力品の現地通貨での成長と、提携終了後の技術収入・開発費です。一社の地域・製品構成から製薬業界全体の好調を断定しません。
選定は11月2日の日経225公式構成。参考良好は発表前通期売上5,200億円・基本EPS143.27円の単純75％に対し、売上3,849.47億円・基本EPS98.70円がともに未達で非該当。季節性未調整の参考進捗で会社の第3四半期予算ではありません。厳格は同期間の発表前市場予想未取得、次点は翌年度12か月会社予想未公表による対象外。
一次出所・確認日2026年11月2日
- https://www.release.tdnet.info/inbs/140120261030560518.pdf
- https://www.release.tdnet.info/inbs/140120261030560544.pdf
- https://ir.kyowakirin.com/ja/library/earnings/earnings0/main/01114/teaserItems1/00/linkList/01/link/presentation_2026_q3_ja.pdf
- https://www2.jpx.co.jp/disc/41510/140120260710591300.pdf
- https://indexes.nikkei.co.jp/nkave/index/component?idx=nk225
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