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FCCはインドの二輪車用クラッチ、北米の四輪車用クラッチの販売増などで増収増益となり、通期予想を上方修正しました。販売数量の増加と円安による押上げを分けて、持続性を確認したい決算です。2027年3月期中間期、IFRS・連結。売上収益1,473.94億円（16....

自動車船やLNG船、コンテナ船事業を手掛ける川崎汽船。ドライバルク市況とONEの持分法利益が伸び、経常利益はほぼ倍増しました。一方、自動車船の採算は低下し、営業CFも大きく減少。運賃・事業構成と、投資先の利益を現金として受け取る時期を分けて読み...

「宅急便」のヤマトホールディングス。単価適正化と配送効率化で営業赤字は縮まりましたが、大口法人を中心に荷物が減り、上期会社計画には届きませんでした。さらに営業CFは赤字へ転じています。採算の改善と、輸送パートナーへの支払いによる資金流出を...

医師向けサイト「m3.com」や電子カルテを手掛けるエムスリー。医療DXや患者支援が伸びる一方、高採算の製薬マーケティング支援は減収となり、全社の増収が利益増へつながりにくい中間決算です。買収による事業拡大と、既存事業の採算、一時損益を分けて読...

工場・プラントの制御システムや測定器を手掛ける横河電機。AIデータセンター関連の測定器は伸びましたが、主力の制御事業は増収減益です。円安で押し上げられた売上と、粗利率・人件費による採算変化を分けると、全社増収だけでは見えない明暗が表れます...

がん治療剤PADCEVやXTANDIを手掛けるアステラス製薬。重点製品の拡大と円安で増益となり、通期計画も上方修正しました。ただし会社のコア利益とIFRS営業利益は異なり、増益率ほど営業CFは増えていません。製品の成長、開発資産の費用化、現金化を分けて読...

NC旋盤やマシニングセンタを作るオークマ。米国・日本を中心に受注が拡大し、増収と生産効率・価格転嫁で営業利益がほぼ倍増しました。一方、欧州とアジアのセグメント利益は赤字で、工作機械の需要回復を地域ごとに見る必要があります。2027年3月期中間、...

LNGや金属資源、食品の供給を手掛ける三菱商事。資源市況の追い風で中間利益が伸び、通期計画も上方修正しました。ただし売却・再評価益や連結範囲の変更も含まれます。営業CFの増加と大型投資後の資金負担を並べて読む決算です。2027年3月期中間、2026年4...

携帯電話のドコモ、光回線やデータセンターを手掛けるNTT。中間決算は増収減益ですが、足元のドコモ販売を反映して通期利益計画を上方修正しました。さらに銀行を含む連結CFが大きく変わっており、通信事業の稼ぐ力だけで説明しないことが重要です。会社表...

ファミリーマートなどの生活消費分野から、機械・金属まで手掛ける伊藤忠商事。中間純利益は増えましたが、営業CFは減少しました。投資先利益と受取配当、税金費用の改善、運転資金を分けると、商社の利益の現金化が見えてきます。2027年3月期中間、2026年...