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二輪車や電動アシスト自転車、船外機のヤマハ発動機。二輪とロボティクスが伸び、営業利益は前年の約2倍になりました。ただし為替と資産売却益、前年の減損反動も含まれ、米国のマリン需要は一様に強いわけではありません。2026年12月期Q3累計（2026年1月1...

「ネピア」や段ボールの王子ホールディングス。中間期は会社計画を超えましたが、通期の営業利益予想は25％下方修正しました。国内の値上げ効果と海外のコスト・パルプ市況を分けると、計画超過と先行きの厳しさが同時に見えます。2027年3月期中間（2026年...

プリント基板を守るソルダーレジストの太陽ホールディングス。AI向け基板材料の需要と価格改定、円安でエレクトロニクス事業が伸びる一方、医薬事業は減益でした。上方修正の多くは上期の上振れ反映で、下期需要の再加速と同じではありません。2027年3月期...

ガスタービン発電設備や原子力、防衛装備の三菱重工。発電設備の需要と採算改善が増益を支えましたが、過去に納入したIGCCプラントの製品保証費用も計上しました。受注拡大、将来の保証負担、前受け資金を分けて読む決算です。2027年3月期中間（2026年4月1...

冷凍食品やフィッシュソーセージで身近なニッスイ。中間期は水産事業の増益が食品事業の減益を補いましたが、営業CFは赤字に転じました。売上の拡大と、在庫を現金へ戻せるかを分けて読みたい決算です。2027年3月期中間（2026年4月1日～9月30日）、日本基...

白色顔料「タイペーク」や農薬の石原産業。農薬の減収と開発費、減損・税効果で中間期は最終赤字でしたが、AI関連の電子材料は伸び、営業CFは増えました。最終損益と本業、資金回収を分けると事業ごとの明暗が見えます。2027年3月期中間（2026年4月1日～9...

鉄の強度などを調整する合金鉄や、焼却灰から金属を回収する新日本電工。営業利益は2倍超でも、海外投資損失で最終赤字となりました。素材事業の改善と投資損失、在庫価格の影響を切り分けたい決算です。2026年12月期Q3累計（2026年1月1日～9月30日）、日...

「ポテトチップス」「フルグラ」のカルビー。中間期は国内の価格改定と生産性改善が増益を支えましたが、海外は増収でも減益です。スナック需要、為替、北米への成長投資を分けて見ると、連結増益の中身が見えます。2027年3月期中間（2026年4月1日～9月30...

本記事は2026年11月5日発表の決算を分析したものです。Xは週内に分散して11月6日に公開し、ブログも同日に掲載しています。半導体の表面を平らにする研磨材のフジミインコーポレーテッド。中間期は先端ロジック・メモリ向けCMP製品が伸び、営業利益率が改...

ブイヨンや業務用ラーメンスープを作るアリアケジャパン。国内販売と欧州の増収が中国の弱さを補いましたが、連結営業利益はほぼ横ばいです。食品素材では、価格転嫁と地域ごとの需要・原料コストを分けて読む必要があります。2027年3月期中間（2026年4月1...